こんにちは、おおくまモン(@okumamon777)です。
今回はテクニカル分析の基礎である「ダウ理論」について説明しつつ、私なりの投資意見を紹介します。
ダウ理論は相場の値動きを分析する理論であり、世界中のトレーダーに認知されています。
「テクニカル分析の基礎」のため、知らずに投資するのは武器なしで戦場に出るくらい危険だと考えます。
では話を進めます。
目次
ダウ理論とは
ダウ理論とは1900年代後半にチャールズ・ヘンリー・ダウというアメリカの証券アナリストが提唱した、相場の値動きに関する理論です。
100年以上たった今も語り継がれている、基本の理論です。
ダウ理論の原則
ダウ理論は市場の値動きを分析する考え方として、6つの基本原則があります。
①平均（値動き）はすべての事象を織り込む
値動きは以下のような、あらゆる全ての事象を織り込んでいます。
- 経済統計や企業業績などのファンダメンタルズ要因
- 自然災害の様な予測不可能な事
- 需給バランスなどのテクニカル要因
値動きは常に先のことも含んでいます。
そのため「次の決算良さそうだからそれまでにエントリーしよ」とか「ブレクジットが起きたら暴落しそうだからそれまでにエントリーしよ」など、安易に考えると危険です。
既に織り込まれている可能性があります。
②トレンドには3種類ある
ダウ理論では、値動きの分析においてトレンドを重視しています。
トレンドは以下の3種類に分かれます。
- 主要トレンド：1年～数年のサイクル
- 二次トレンド：3週間～3ヶ月のサイクル
- 小トレンド：3週間未満のサイクル
この３つのトレンドはそれぞれ独立しておらず、常に繋がって動きます。
二次トレンドは主要トレンドの調整局面であり、小トレンドは二次トレンドの調整局面として組み込まれます。
③主要トレンドは3段階から構成
3種類のトレンドのうち、主要トレンドは買い手の動きによって3つの段階から構成されています。
■先行期
市場価格が下落し、全ての悪材料は織り込み済みと判断した少数の投資家が、「底値買い」をする時期。市場価格は下落 or 底値付近で停滞。
■追随期
市場価格の上昇を確認し、他の投資家が追従して買いを入れる時期。価格は上昇局面に突入。
■利食い期
市場価格が充分に上昇したところを見て、先行期に買いを仕込んだ投資家が利益を確定のために売りに出る時期。上昇幅は次第に小さくなり、出来高も平均より多い日が続く。
④平均は相互に確認されなければならない
複数の平均的指標（テクニカル指標）がある場合、その両方に同じシグナルが見られないと明らかにトレンドとして捉えることができないと判断します。
要は「トレンド判断の際、複数のテクニカル指標を見ましょう」ということです。
例えば移動平均線・一目均衡表・MACDなど複数の指標が同じシグナルの場合、明確にトレンドだと判断します。
それぞれ別々のシグナルの場合、トレンドが形成でない可能性があると判断します。
⑤トレンドは出来高でも確認されなければならない
ダウ理論ではトレンド発生の確認方法として出来高を重視します。
トレンドが大きく動く際、出来高も同時に大きくなる（＝多くの人・金が動く）とそのトレンドは明確であると判断します。
対して出来高が伴わない（＝誰も動いていない）上昇や下落は「だまし」の可能性があり、そのトレンドは明確でないと判断します。
⑥トレンドは明確な転換シグナルが発生するまでは継続する
トレンドは明確に転換シグナルが現れるまで一定期間継続し続けます。
以下によって転換シグナルは異なります。
- 上昇トレンド
- 下降トレンド
- レンジ相場
上昇トレンド
上昇トレンドは高値と安値が切り上げ続けている状況です。
また上昇トレンドの転換シグナルは現在値が直近の安値を切り下がるときです。
また直近の安値を切り下げ再度上昇する際、安値ラインで反発下落すると上昇トレンド終了の可能性が高いと判断できます。
下降トレンド
下降トレンドは高値と安値が切り下がり続けている状況です。
また下降トレンドの転換シグナルは現在値が直近の高値を切り上がるときです。
また直近の高値を切り上げ再度下降する際、高値ラインで反発下落すると下降トレンド終了の可能性が高いと判断できます。
レンジ相場（ボックス相場）
レンジ相場とは高値と安値が一定のまま推移している状況です。
またレンジ相場の転換シグナルは高値か安値ラインをブレイクするときです。
またブレイク後の戻りでブレイクラインを反発した際、レンジ相場終了の可能性が高いと判断できます。
以上が、ダウ理論の6原則です。
まとめ
以上がダウ理論の説明と分析手法でした。
最後に話しの腰をおりますが、投資をする上で、
カップウィズハンドルなどのテクニカル分析だけ勉強しても勝てません。
下図のように、ファンダメンタルズ分析など、複合的に分析することが必要です。
片方だけに依存すると、
テクニカルが良くてファンダメンタルズが悪い
➡︎悪材料で一発退場
ファンダメンタルズが良くてテクニカルが悪い
➡︎既に大衆が気づいており、株価が上がりきっている
というようなパターンにいつか必ず陥るからです。
そうならないよう、テクニカル分析とファンダメンタルズ分析の両方を習得する必要があります。
このブログでは、そういった私なりの投資手法について記載するので、是非ご参考ください。
最後までお読みいただき、ありがとうございました。
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